打印
公司将直接受益于铁路建设投资的加速。
低成本通缩环境、采购方式的改变及项目规模扩大将使毛利率提升。
扁平式项目管理变革使得管理成本降低。
预计公司一季度业绩同比可以保持快速增长。
评级面临的主要风险
铁道部采购方式转变后，公司面临的原材料价格波动风险加大。
未来汇率的波动可能仍会对09、10年盈利产生较大影响，而目前还很难判断汇率走势。
估值
根据18倍目标市盈率和2009年每股收益预测(H股)，我们将新的目标价定在5.90港币。根据22倍目标市盈率和09年每股收益预测(A股)，我们将新的目标价定在6.40人民币。该股的估值水平相对中国铁建存在一定折价，反映了更高的多元化投资风险。
官方微信
官方微博
